ЧУГАЕВА Ю.А.

Научная статья
https://doi.org/10.24412/2220-2404-2026-5-22
УДК 330.322     
ФОРМИРОВАНИЕ НОВОЙ ЭКОСИСТЕМЫ РЕАЛИЗАЦИИ КАПИТАЛОЕМКИХ ПРОЕКТОВ КАК ИНСТРУМЕНТ ПОВЫШЕНИЯ УСТОЙЧИВОГО РАЗВИТИЯ НЕФТЯНОЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ

Чугаева Ю.А.

Кубанский государственный аграрный университет им. И.Т. Трубилина

Аннотация. В статье обосновывается необходимость активизации реализации капиталоемких проектов с целью обеспечения устойчивого развития нефтяной промышленности. Исследованы основные актуальные направления развития инвестиционных решений в данной отрасли. Рассмотрены факторы, сдерживающие реализацию инвестиционных проектов в ТЭК.  Предложена финансовая экосистема, основанная на синтезе государственно-частного партнерства и рынка капитала. В рамках данной модели компании нефтяной отрасли будут объединяться в консорциумы и инициировать реализацию капиталоемких проектов. Нефтяные консорциумы будут создавать дочерние предприятия - проектные организации, которые будут эмитировать синдицированные облигации, осуществлять выплаты по купонам и нанимать подрядчиков для строительных работ. Синдицированные облигации будут выпускаться под диверсифицированный пул инвестиционных проектов, а инвесторы   будут приобретать долю в корзине проектов. Государство в лице Государственного оператора будет предоставлять гарантии и приоритетные условия (налоговые, имущественные, земельные и административные преференции), а также привлекать институциональных инвесторов.  Особое внимание в статье уделяется внедрении данной экосистемы в том числе и для инвестиционных проектов в Арктике. В результате использования данной модели нефтяные компании получат доступ к «длинным» инвестициям по сниженным ставкам, инвесторы – высоколиквидные облигации с гарантированным доходом, а государство – реализацию долгосрочных целей.
Ключевые слова: государственно-частное партнерство, инвесторы, капиталоемкие проекты, консорциум, проектная организация, экосистема.       
Финансирование: инициативная работа.

Original article

DEVELOPING A NEW ECOSYSTEM FOR IMPLEMENTING CAPITAL-INTENSIVE PROJECTS AS A TOOL FOR IMPROVING SUSTAINABLE DEVELOPMENT OF THE OIL INDUSTRY

Yulia A. Chugaeva
Kuban State Agrarian University named after I.T. Trubilin

Abstract. This article substantiates the need to intensify the implementation of capital-intensive projects to ensure sustainable development in the oil industry. The main current trends in investment development in this sector are examined. Factors hindering the implementation of investment projects in the fuel and energy sector are considered. A financial ecosystem based on a synthesis of public-private partnerships and the capital market is proposed. Under this model, oil industry companies will unite into consortia and initiate capital-intensive projects. These consortia will create subsidiaries—project organizations—that will issue syndicated bonds, make coupon payments, and hire contractors for construction. Syndicated bonds will be issued for a diversified pool of investment projects, with investors acquiring a stake in a basket of projects. The state, represented by the State Operator, will provide guarantees and priority terms (tax, property, land, and administrative preferences) and attract institutional investors. The article places particular emphasis on the implementation of this ecosystem, including for investment projects in the Arctic. As a result of this model, oil companies will gain access to long-term investments at reduced rates, investors will receive highly liquid bonds with guaranteed income, and the state will realize long-term goals.          
Keywords: public-private partnership, investors, capital-intensive projects, consortium, project organization, ecosystem.
Funding: Independent work.

Список источников:
1. Agaev, I. A. Foreign investments in fixed assets of enterprises of the Russian fuel and energy complex / I. A. Agaev, R. V. Shpuling // Innovations and investments. - 2021. - No. 7. - pp. 10-13. EDN: MMTGRF
2. Albakova, D. B. Investments as a financial security tool for fuel and energy companies with state participation / D. B. Albakova // Financial markets and banks. - 2021. - No. 4. - pp. 126-129. EDN: GGIEMG
3. Baranov, V. V. Formation of socio-economic results of the activities of public-private partnership structures of the fuel and energy complex of Russia / V. V. Baranov, I. V. Baranova, A. A. Muradov // Oil, gas and business. - 2016. - No. 6. - pp. 3-8. EDN: WKBCLX
4. Bolshakova O. I. Development of public-private partnership in the fuel and energy complex of Russia / O. I. Bolshakova, E. A. Israelyan // Bulletin of the University. - 2018. - No. 5. - pp. 48-53. DOI: 10.26425/1816-4277-2018-5-48-53 EDN: NHAKDT
5. Gadylshina, Yu.V. Improving the financial mechanism of public-private partnership / Yu. V. Gadylshina // Alley of Science. - 2018. - Vol. 4, No. 8(24). - pp. 160-167. EDN: YLZFZR
6. Goosen, E. V. Prospects for the development of PPP projects in the Russian fuel and energy sector: assessment and current status / E. V. Goosen // Fundamental research. - 2016. - No. 11-2. - PP. 362-366. EDN: XCITEN
7. Pakhomova, E. O. The problem of the development of the institute of PPP in the fuel and energy sector in Russia / E. O. Pakhomova // Science. Technologies. Innovations: collection of scientific papers: in 10 parts, Novosibirsk, December 04-08, 2017. Volume Part 7. Novosibirsk: Novosibirsk State Technical University, 2017. pp. 259-262. EDN: YPYXXO
8. Shchelochinina, A. A. Analysis of state policy in the sphere of the fuel and energy complex of the Russian Federation and prospects for its development / A. A. Shchelochinina // Russian Economic Bulletin. - 2021. - Vol. 4, No. 3. - pp. 131-136. EDN: QSUKGE
9. Shcherbakov, A.V. Problems and prospects of public-private partnership in the development of the fuel and energy complex at the external level / A.V. Shcherbakov // Human. The society. Society. - 2024. - № S5. EDN: DUNPEJ